“你留下房子，我為你養老”，還記得前幾年熱議的“以房養老”嗎？據媒體報道，中國保監會推出“以房養老”試點近2年了，全國四個試點城市成效并不樂觀。目前，全國反向業務投保人共78人59戶，辦完所有流程的僅47人38戶，其中廣州11戶14人。（6月1日《信息時報》）

　　“以房養老”，全稱叫老年人住房反向抵押養老保險，是一種將住房抵押與終身養老年金保險相結合的創新型商業養老保險業務。我們稱之為“創新”，其實這只是一個“舶來品”，在美國、加拿大等國，“以房養老業務”十分流行。

　　于是問題也就來了，一個國際流行產品，為什么到了中國就水土不服？原因主要有兩點，一是配套問題，比如歐美國家有遺產稅或個人資產增值稅制度，與其將住房由子女納稅繼承，倒不如選擇“以房養老”。二是觀念問題，認為這會引起“坐吃山空”的聯想，不符合中國人把房產留給子女的傳統。

　　兩種因素是存在的。但除此之外還有一個重要的制約因素，那就是回報率問題。從根本上講，“以房養老”也是一種投資，既然是投資就涉及回報率問題。如果回報率可觀，自然會形成市場意愿。至于觀念問題，最終會被時間解決，如果老人覺得劃得來，自然愿意“以房養老”；如果覺得劃不來，不如把房子留給孩子，大不了再伸手向孩子要錢。

　　有必要回答現行“以房養老”的回報率是多少。2015年7月18日《國際金融報》曾經報道，國內第一款以房養老保險——幸福人壽推出的“幸福房來寶”遇冷。報道提到了回報率的問題。根據“幸福房來寶”的保險費率表計算，以70周歲的男性老年人有效保險價值為500萬元的房產為例，扣除延期年金保費(一年約3萬元)和保單管理費，每月老人拿到手的養老金約為1.85萬元左右。在一般城市，一套房產也就100萬吧，要知道這還是保險公司評估的價格，一個70歲老人每月到手也不過3700元左右。如果不到70歲，還拿不到這么多。這一投資回報率，未必比一些理財產品高吧？

　　投資回報率低，這才是問題的核心。老人固然有養老需求，但他們也不傻，當他們發現“以房養老”業務，甚至不比一些理財產品強，而買穩健性理財產品，無論賺多少，起碼房子還在，他們又會作出怎樣的選擇？這就涉及保險業的一個老問題，那就是在一些險種上，算盤打得太精，“走別人的路，讓別人無路可走”，最終，自己也無路可走。

　　雖然“資本有逐利的沖動”，但“以房養老”不是其他產品，它帶有一定的公益性。這也是我們想講的，保險公司能不能講一點“道德情操”，把更多的利益留給客戶？監管部門能不能對“以房養老”提出公益性要求，出臺一些配套措施，提供一些支持資金，更多地保障客戶利益？如果客戶利益占到更多份額，“以房養老”還會像現在這樣“中看不中用”嗎？

　　有必要指出，在目前的養老結構中，“以房養老”注定不會成為主流。但鑒于我們面臨的嚴峻養老形勢，應該支持養老模式的多元多樣。只是，養老是一個公共話題，“以房養老”不能以謀利為先；而“以房養老”終究是一個回報率問題，只要解決了回報率問題，應能得到一定發展，起碼不會像現在這樣尷尬。