縱觀一年來的美元走勢，以過山車形容并不為過，作為全球第一大交易貨幣，如此寬幅震蕩將不利于各項經(jīng)濟活動的穩(wěn)定，企業(yè)和政策決策者都面臨著不同程度的考驗。

　　從2016年6月份至年底，美元指數(shù)受到特朗普當選美國總統(tǒng)影響，大漲約8%。而近半年來，特朗普政府內部“宮斗”不休，國會也在醫(yī)保問題上不斷“踢皮球”，執(zhí)政不確定性導致美元指數(shù)已下跌10%。

　　如此寬幅震蕩，對于每天市場交易額達到5.1萬億的美元外匯市場來說，無疑加大了操作難度，在高風險回報的誘惑下更易吸引投機資金，從而令市場不穩(wěn)定因素增多。

　　對于有國際收支業(yè)務的出口企業(yè)而言，由于銷售額高度依賴海外市場，在外匯波動時將容易受到業(yè)績沖擊。這類企業(yè)在海外股指中占較大權重。如果一家歐洲公司或日本公司賺取的收入以美元為主，那么美元走軟對其歐元或日元計價的利潤來說就是個壞消息。

　　美元下挫，反映了風險偏好情緒，跨境套利的資金將更為活躍。對脆弱的外向經(jīng)濟體而言，雖然美元疲弱能增加對外資的吸引力，但部分熱錢性質的外資會給未來市場環(huán)境形成不穩(wěn)定因素，在美元抬頭回升時，資金大規(guī)模快速流出將重創(chuàng)經(jīng)濟。

　　美元劇烈震蕩對于全球債務關系也會形成沖擊，大量將美元資產(chǎn)作為債權的國家將面臨資產(chǎn)縮水風險。更多持有美元資產(chǎn)的國家，甚至養(yǎng)老和社會保障基金等機構，都是為了規(guī)避市場不確定性而選擇美元資產(chǎn)。

　　而當今美元堪比股市的漲跌幅度，令無心投資投機的國家產(chǎn)生懷疑，給相關政策制定者也帶來調整壓力。

　　“雞蛋不放在一個籃子”格外適用于當下美元失穩(wěn)的市場環(huán)境，而人民幣越來越國際化的走勢正可成為全球資產(chǎn)配置的新選擇。基于對中國經(jīng)濟發(fā)展能力和信用的信任，6月份以歐洲央行為代表的機構開始將人民幣作為儲備貨幣。去年12月，人民幣加入國際貨幣基金組織一籃子貨幣，標志著人民幣在全球層面得到認可。可以預見，中國貿易大國、經(jīng)濟大國的地位將吸引越來越多有眼光的國際投資者持有人民幣資產(chǎn)，同時能分散美元震蕩的負面效應。