核心觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)專欄作者毛同輝認(rèn)為，時(shí)移勢(shì)易，貨幣化安置政策不宜仍再延續(xù)原有的力度、范圍、比例等標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然，政策的去留也不宜一刀切，而應(yīng)區(qū)分城市情況，作出合理調(diào)整。
近日，有關(guān)棚戶區(qū)改造貨幣化安置政策調(diào)整的消息受到高度關(guān)注。姑且不論公眾熱議的房?jī)r(jià)走勢(shì)，僅就貨幣化安置政策本身而言，其未來(lái)可持續(xù)性確實(shí)值得探討。
近兩年來(lái)，貨幣化安置比例不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，2013年全國(guó)棚改貨幣化安置率僅為7.9%、2014年為9.0%、2015年為29.9%，而到了2016年時(shí)，貨幣化安置比例已高達(dá)48.5%。
棚戶區(qū)改造相關(guān)政策出臺(tái)的本意，是解決去庫(kù)存和民生問(wèn)題。而從數(shù)據(jù)來(lái)看，政策實(shí)際施行效果也較為明顯。海通證券相關(guān)報(bào)告顯示，2014-2016年棚改貨幣化安置面積分別為0.4億平方米、1.5億平方米和2.5億平方米，分別占當(dāng)年住宅商品房銷售面積的3.8%、13.6%和18.2%，均逐步抬升。而日前易居房地產(chǎn)研究院發(fā)布的全國(guó)100個(gè)城市新建商品住宅庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，受監(jiān)測(cè)的百城住宅庫(kù)存總量為42708萬(wàn)平方米，綜合歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前百城庫(kù)存規(guī)模已經(jīng)跌回到2012年3月的水平。
一方面，各城市房地產(chǎn)庫(kù)存規(guī)模縮減明顯，有的已進(jìn)入短缺階段；另一方面，部分城市房?jī)r(jià)漲幅過(guò)大，而且貨幣化安置政策的負(fù)面外溢效應(yīng)也已現(xiàn)端倪。鑒于這一形勢(shì)，貨幣化安置是繼續(xù)執(zhí)行還是適時(shí)退出，這樣的選擇也擺在了市場(chǎng)面前。筆者認(rèn)為，貨幣化安置僅可作為權(quán)宜之計(jì)，不宜久行。
貨幣化安置扭曲了真實(shí)的供需關(guān)系。像城中村等動(dòng)輒上千萬(wàn)的拆遷補(bǔ)償金，大幅度推高了購(gòu)房資本，鼓勵(lì)了投資、投機(jī)性購(gòu)房需求，并進(jìn)一步刺激一些房地產(chǎn)商盲目拍地?cái)U(kuò)張。量?jī)r(jià)齊漲的態(tài)勢(shì)下，無(wú)論供給側(cè)還是需求側(cè)都出現(xiàn)了盲目加杠桿的沖動(dòng)。這種人為資金刺激下的量?jī)r(jià)虛高并非真實(shí)供需關(guān)系和市場(chǎng)常態(tài)的反映，既不具可持續(xù)性，又積累了金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。
貨幣化安置有悖于市場(chǎng)公平。貨幣化安置使得市場(chǎng)在短期內(nèi)突然增加了許多手持大量現(xiàn)金的購(gòu)房者，進(jìn)一步推高購(gòu)房需求，拉動(dòng)房?jī)r(jià)上漲。這對(duì)于那些沒(méi)有享受貨幣化安置的購(gòu)房者來(lái)說(shuō)不公平，因?yàn)樗麄円黄葹橐欢ǔ潭仁茇泿呕仓谜咚母叻績(jī)r(jià)埋單。
房產(chǎn)既有一般消費(fèi)品的商品屬性，又有資本投資品的金融屬性。在長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)居民投資渠道狹窄的情況下，股市與房市本就是居民及各類機(jī)構(gòu)的兩大主要投資渠道。如今，房市更成為各類資金進(jìn)入或觀望準(zhǔn)備進(jìn)入的最佳選擇。如果房?jī)r(jià)再在增量資金刺激下繼續(xù)一路上漲，熱度不減，那只會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化人們十多年來(lái)形成的“房產(chǎn)投資穩(wěn)賺不賠”的理念，加劇房市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這顯然有悖于房子“只住不炒”的市場(chǎng)定位。
2014年前后房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，將棚改的實(shí)物安置改為貨幣化安置，可以起到刺激市場(chǎng)需求、促進(jìn)房地產(chǎn)去庫(kù)存的作用。但時(shí)至今日，一二線城市已進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)存階段，三四線城市庫(kù)存持續(xù)減少，個(gè)別城市已出現(xiàn)庫(kù)存短缺。因此，時(shí)移勢(shì)易，貨幣化安置政策不宜仍再延續(xù)原有的力度、范圍、比例等標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然，政策的去留也不宜一刀切，而應(yīng)區(qū)分城市情況，作出合理調(diào)整。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)專欄作者 毛同輝）
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