最近國家統計局、國家發改委、國務院國資委等宏觀政策部門紛紛亮出我國一季度經濟運行、供給側結構性改革和工業企業生產等諸多綜合經濟數據。總體來看，各地區各部門堅持新發展理念，堅持穩中求進工作總基調，狠抓政策落實，國民經濟繼續保持平穩增長，經濟結構繼續轉型升級，穩中有進、穩中向好的基本格局進一步穩固，實現了貫徹落實黨的十九大精神的良好開局。與此同時，伴隨著國際國內市場的一系列復雜變化，經濟運行也出現了一些值得關注的新動向。

　　需要審慎把握跟蹤經濟運行的新苗頭。從一季度的經濟運行數據變化看，也有幾個新的動向值得特別關注。對其中比較積極的一面需要持續跟蹤，對于一些有可能影響未來經濟運行乃至于產生經濟波動和市場穩定的方面應當見微知著、審慎分析，及時把握演變態勢。重點表現在這樣三個異動。

　　一是民間投資增速快于全國固資增速并顯轉暖態勢。一季度，民間投資增長了8.9%，比1-2月份加快0.8個百分點，比上年同期加快1.2個百分點，而同期全國固定資產投資同比增長7.5%，民間投資增速高于全國固定資產投資增速1.4個百分點。2017年全年全國固定資產投資同比增長7.2%，民間投資增長在6.0%。這是一個積極信號，說明經過兩年的供給側結構性改革和近年政府“放管服”改革的推進，民間投資的活力有所激發。如果結合一季度內資企業投資同比增長8.4%，而港澳臺商投資下降8%和外商投資下降6.1%的投資主體結構差異，我們更需要呵護民間投資增長，加快企業減負降費步伐，讓更多企業輕裝上陣。

　　二是大宗商品價格出現上漲有可能改變市場預期。盡管一季度CPI和PPI仍處于雙回落態勢，物價總水平總體平穩，但需要看到，國際大宗商品價格今年以來已經改變前三年一直低迷的態勢。最近受國際政治局勢變化的影響，石油價格持續上漲。4月19日美油上破69美元/桶大關，布油上破74美元/桶。與此同時，國際黃金、白銀和銅鎳鋁等大宗商品均進入了一輪新的價格上漲周期，剔除政治局勢的影響因素，內在的原因是主要經濟體政策調整產生了積極效果，促進了西方國家經濟的復蘇，經濟增長內生動力增強。這在未來一個時期極有可能傳導到國內，改變國內PPI下行態勢，進而影響CPI走勢，持續幾年的國內物價通縮筑底狀況也可能發生改變，市場預期將發生變化。我們要做好通縮轉向通脹的心理和政策準備。

　　三是房地產投資出現上行態勢需要認真予以評估。一季度全國房地產開發投資同比增長10.4%，比上年同期加快1.3個百分點，其中住宅投資增長13.3%。這表明當前房地產去庫存任務初步完成,在一二線城市嚴格管控下，一些三四線城市正變為熱點城市，開啟了補庫存窗口，由此不少房企拿地熱情不減并推動融資需求。同時，一季度全國土地出讓收入延續去年高增長，僅國有土地使用權出讓收入同比增長就達41.8%。隨著差別化調控進一步加深，一二線城市也需要積極補庫存，部分三四線城市承接外溢需求熱度上升并出現分化，拉升供求及土地出讓金的上漲。為此，要保持“房住不炒”的總基調，實現好滿足剛需和改善需求的有效供給之間的平衡，防止房價再度連鎖式上漲。（胡敏，國家行政學院研究員）