據媒體報道，深圳（樓盤）市雖房貸政策有所收緊，折扣利率慢慢提高乃至取消，但市場資金面依然充裕。在銀行各種名義貸款的支持下，加之還可以“高評高貸”，甚至“零首付”“氣球貸”，依然有大批投資客鋌而走險，加杠桿與銀行對賭。

　　所謂“零首付”“氣球貸”均不符合當前信貸政策導向，甚至有違規嫌疑。從表面上看，近期房貸有所收緊，但此類“灰色貸款”的暗流涌動，不僅對沖了房產調控政策的效果，還隱藏著類似美國“次級貸”的金融風險。監管者必須進一步收緊“韁繩”。

　　從全球經驗看，房地產已成為重要的金融風險來源之一，而房貸高杠桿率無疑是罪魁禍首。眾所周知，房價飆升必然有資金的推波助瀾。據學者統計，在發生過金融風暴的國家中，房貸高杠桿率的國家必然是“爬得越高，摔得越慘”。

　　其實，近兩年的“房貸瘋牛”已嚴重透支了我國房貸的增長空間。上海財經大學高等研究院“中國宏觀經濟形勢分析與預測”課題組近日發布的《2017年中國宏觀經濟形勢分析與預測年中報告》顯示，家庭債務攀升帶來流動性收緊，已經成為中國經濟健康運行的巨大隱患。此外，數據顯示，截至2016年底，包含公積金貸款的居民房貸余額與居民可支配收入之比達到68.3%，按照近幾年的增長速度，最早將于2020年達到美國金融危機前的峰值水平。

　　而與納入統計口徑的房貸相比，“灰色房貸”的危害更大，監管部門必須予以嚴厲打擊，否則很可能出現“群蟻潰堤”，危及我國金融安全。此外，我國房貸對借款人的償付能力和意愿審查不嚴，通常以收入證明、銀行流水作為審核方式，造假空間太大、造假成本低，這也是“灰色信貸”暗流涌動的重要原因。

　　事實上，在本輪金融危機后，美國銀行業已收緊了房貸的審核標準。銀行需要嚴格審核貸款人償付房貸的能力和償付房貸意愿。對于前者，貸款人要用文件證明其納稅收入、財產和房租支出等財務狀況；對于后者，則要依據貸款人的信用分數。與之相比，我國房貸對貸款人償付能力的審核方式仍處于“牛欄關貓”的階段，不利于防控房貸風險。畢竟從某種程度上講，投機者的冒險賭博是“灰色房貸”的源頭，切實提高償付能力及意愿的審核標準，無疑是“堵源頭”的關鍵舉措。