量化投資就是把投資思想和策略體現到數量模型中，并通過計算機技術來執行的一種投資方法。自從1971年巴克萊投資管理公司發行世界上第一只指數基金以來，至今量化投資在海外已有40余年歷史。
中國首只量化投資基金出現在2004年，2009年之后量化投資基金開始步入快速發展時期。截至2014年底，國內量化對沖私募管理的資產規模約為1500億元，但是與全球發展水平相比，國內的量化投資發展仍處于起步階段。隨著中國金融市場的不斷完善和金融體制的不斷發展，市場期待更多的創新性的金融產品，這不僅有利于資本市場的健康和穩定，也將進一步促進量化投資的發展和繁榮。
2015年中國資本市場經歷了異常波動。為平穩市場，政府出臺了一系列的監管措施，其中，量化投資也成為監管層的重點關注對象之一。2015年10月9日，中國證監會組織起草《證券期貨市場程序化交易管理辦法》，滬深證券交易所和中金所同時發布《程序化交易實施細則》，這引起了市場對量化金融行業未來發展的普遍關注。
海外業界和學術界的實證研究表明，在正常市場下，多數量化投資和高頻交易策略可以提高市場流動性、降低交易成本，有助于價格發現。但是在極端市場情況下，高頻交易也容易因為技術共振等特殊原因加大市場波動。
量化投資者的出現和參與資本市場，有利于增加國內證券市場生態圈的參與者多樣性，增加市場規模和流動性，改善市場價值發現功能。
值得注意的是，近年來互聯網技術在金融領域里廣泛使用，互聯網金融呈現出井噴式發展。因此，促進量化投資健康發展，應從以下幾個方面著手：
首先，要正確認識量化投資，鼓勵量化投資循序漸次健康發展，需要防范和抑制極個別可能引發市場異常的高頻交易策略。
其次，由于量化投資和高頻交易專業型強，在我國市場尚未成熟，需要更加專業的監管意見，采取分類監管、根據交易策略的差異細化監管框架等。
最后，增強市場本身的抗風險能力，要求市場參與者加強對量化投資和高頻交易的風險防范和應急處理機制，保證市場的正常運行。
�。ū疚膩碓矗航洕請� 作者系清華大學五道口金融學院常務副院長 廖 理）
（責任編輯：武曉娟）
