銀監會在近日召開的一季度經濟金融形勢分析會上再次強調，要防控六大類金融風險。其中，關于規范理財和代銷業務，明確要求規范銷售行為，充分披露產品信息和揭示風險，嚴格落實“雙錄”要求，做到“買者自負”，切實打破“剛性兌付”。

　　近年來，銀行理財業務發展迅猛。截至今年3月末，銀行理財產品余額達29.1萬億元，比年初增加958億元，同比增長18.6%。理財業務的急劇擴張，也產生了一系列市場亂象，突出的問題之一就是“剛性兌付”。當前銀行理財產品多是依照隱形規則，由銀行按預期收益率為客戶支付理財收益，銀行承擔或轉嫁了原本應由客戶承擔的風險，這種保本、保收益卻走表外通道的方式，使表外資產大幅上升，由此增加了金融風險傳導的概率。盡管監管部門早就提出打破“剛性兌付”，但現實情況卻是每家銀行為獲取客戶都不敢輕易打破“剛性兌付”。

　　銀行大量發行同業理財產品，相當于把表內的錢轉向表外，銀行用自營資金購買同業理財，中小銀行通過發同業存單借錢來買同業理財，資金轉到表外后再對接委外，委外再加杠桿，這一連續的操作使得風險快速積聚。

　　針對理財亂象帶來的風險，監管部門連續出臺相關舉措加以治理。今年4月份，監管部門下發《銀行業金融機構“監管套利、空轉套利、關聯套利”專項治理工作要點》，明確重點治理當前各銀行業金融機構同業業務、投資業務、理財業務等跨市場、跨行業交叉性金融業務中存在的杠桿高、嵌套多、鏈條長、套利多等問題。可見，未來一段時間對理財業務的整治將會更為嚴厲，目的在于把銀行過度膨脹的表外資產趕到表內，防范金融風險。

　　整治理財亂象需強化銀行風險意識，抑制其冒險追逐高收益的沖動，在監管的監督下合規開展理財業務，逐步打破“剛性兌付”。為此，銀行在銷售理財產品的過程中應充分披露和解釋風險，由消費者自主選擇、自擔風險，進而形成規范發展的理財市場。當然，這不是一蹴而就的，真正打破“剛性兌付”在短時間內是很難實現的，需要監管部門、銀行和客戶共同努力，真正建立起市場化的風險定價機制。

　　（本文來源：經濟日報 作者：《農村金融時報》 李 曉）